- High inflation leads to menu cost and shoe leather cost
- menu cost菜单成本：
- 厂商调整价格的时候，需要重新印刷价目表，然后在通报给客户or经销商，而重新印刷价目表是一笔费用，且频繁调整价格，对于消费者来说也是消极的影响。因此厂商一般发布价格后，一般不太倾向于短期内再调整价格。
- 所以，一般称由于调整价格所带来的成本为“菜单成本”
- 由于高通胀，原材料成本不断上涨，为了维持盈利平衡，厂商不得不经常调整价格，所以menu cost也相对多。
- shoe leather cost皮鞋成本or鞋底成本：
- 处于高通胀时期中，由于资本是贬值的，钱拿在自己手里是变质的。但是钱存在银行里还是可以赚取一定的利息，因此相比往常一次取很多钱，人们更倾向于“分多次，每次少取”，以期赚取利息。
- 所以要经常跑银行，鞋底都磨平了。
- 泛指，为了减少货币持有量而产生的成本。
- A “Pay As You Go” is a neutral policy
- pay as you go: “现收现付”制
- 在英文中，pay as you go指的是一种付费方式，具体而言，它表示：当费用产生时才进行付费，而无需预先交钱，即：先使用后付费。
- Long term sustainable real growth rate: Real Trend Rate
- 一个经济体的“长期可持续实际增长率”叫做“真实趋势（增长）率”，该增长率不可以直接观测，必须要估计。
- Neutral interest rate: 自然增长率
- 即不会提高or降低经济增长率的前提下的货币利率。
- Neutral interest rate = Real Trend rate + Inflation Target
- 自然增长率＝真实趋势利率＋通胀目标
- if policy rate < neutral rate, money policy is called “contractionary “, otherwise (expansionary)
- An economy’s long-term trend rate of real GDP growth is 3%and the central bank’s target inflation rate is 2%.If the policy rate is 6%,monetary policy is?
- contractionary
- expansionary
- neutral
- 选a，趋势率3+通胀目标2=5，所以该经济体自然增长的利率应该为5%，但是其实际政策利率是6%，较高，那么大家都倾向于存钱赚利息，不会投资，所以该经济体的货币政策是“紧缩的”。
- Structural Budget Deficit: Cyclically Adjusted Budget Deficit
- Variation Margin 追加保证金
- 追加保证金是指清算所规定的，在会员保证金帐户金额短少时，为使保证金金额维持在初始保证金水平，而要求会员增加交纳的保证金。
- the trader must deposit sufficient funds to bring the balance back up to the initial margin requirement. This additional amount is called the “variation margin.”
- Cash received prior to revenue recognition increases cash and deferred or unearned revenue. This is a liability until the company provides the promised goods or services.