- Brownfield investment
- Greenfield investment
- 对冲基金的管理费/报酬费用的计算
- 2/20标准,即,固定管理费用2%,超额激励费用20%
- soft hurdle rate
- 当总收益率>soft hurdle rate的时候,可以对所有超额收益计提激励费用
- hard hurdle rate
- 当总收益率>hard hurdle rate的时候,仅对(总收益率-hhr)的部分提及超额费用
- 注意,管理费是按照年末?or年初?净资产总额要看题目!!
- High water mark 高水位线条款
- 即不得重复计提报酬
- 由于超过前期亏损才产生的额外部门不计提费用
- 因此,只计算超过之前历史最高位置来计提费用。
- 基金分类-按照规模是否可变动以及交易方式不同分为以下两类
- Close-end funds 封闭型基金
- 固定的存续期(相对开放型基金而言),即基金规模在发行前就已经确定,存续期总体规模固定。
- 交易所上市,可以通过二级市场买卖基金单位。
- 无佣金,只需要考虑二级市场买卖手续费
- Open-end funds 开放型基金
- 规模不固定
- 基金单位可以随时向投资者出售,也可要求买回,因此根据市场购买者的需求调整规模
- Clawback provision 追回利益条款。回拨条款。
- 前一个项目赚钱了,基金经理拿到报酬,下一个项目又亏损了,虽然不拿。但是对于投资人来说,整体而言,没能收到全部预期收益,因此设置该条款,来调整基金经理的不合理/不公平的收益。
- 如何保证基金经理能够还钱呢?
- 一般而言,基金经理所持有的份额忽略不计,所以即使是清算时候,也没有钱来还。
- 因此,一般会再附加设置一个托管账户escrow account,把基金经理的报酬放入该账户,至于放入多少,则由投资方和经理来博弈了。